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马来西亚希望在不损害股票的情况下拆分大公司-The Edge Markets MY

吉隆坡(1月15日):马来西亚正在考虑让国家控制其最大的公司的好处,此举是为了打破其从互联网到电力领域的主导地位,导致亚洲最糟糕的主要股市下跌。

总理敦·马哈迪·穆罕默德(Tun Dr Mahathir Mohamad)周二表示,政府需要根据具体情况进行审查,是否需要保留其在国有关联公司中的黄金份额,因为1MDB丑闻证明仍需保留。他的政府一直在努力提高各公司的效率,以实现其降低生活成本的竞选承诺,分析人士希望这种做法从长远来看对经济有利。

然而,马哈迪(Mahathir)却走钢丝,他试图对那些扼杀竞争的国有企业进行改革,而又不引起盈余动荡和投资者不安。中美贸易战引发了亚洲各地的外资外流,也无济于事-马来西亚基准指数去年下跌6%,为2008年以来最高。

国营电信运营商马来西亚电信有限公司(Telekom Malaysia Bhd)受到大选的打击,当时该国大选削减宽带价格。自2018年5月以来,这已导致其市值损失近10亿美元。现在,随着政府开始开放零售电力市场,电力公司Tenaga Nasional Bhd正准备迎接新的参与者。自2018年9月政府首次提出该计划以来,其股价已下跌了18%。

Fortress Capital Asset Management Sdn Bhd的董事Geoffrey Ng表示:“从长远来看,政府为促进竞争和透明度而针对特定行业和程序进行的改革是有益的。”缺乏公众教育和市场参与他补充说,这造成了短期的不确定性,“导致在马来西亚投资时对增加的政策风险的感知”。

虽然马来西亚人欢迎更便宜的互联网和更小的电费的前景,但其中一些成本可能由国有基金Permodalan Nasional Bhd和雇员公积金承担,这是公司的最大股东。

黄金股

拥有养老金和Tenaga 16%股权的公共养老基金EPF表示,由于马来西亚股市下跌,其第三季度的投资收益较去年同期下降7.6%,至135亿令吉(33亿美元)。 。 PNB宣布了自1990年以来最低的收入分配给Amanah Saham Bumiputera的单位持有者,该公司拥有Telekom 12%的股份和Tenaga 9%的股份。

RHB Bank Bhd的区域股票研究主管亚历山大·基亚(Alexander Chia)表示:“政府应该更加意识到政策变化对上市公司和服务提供商的影响。”其中包括咨询利益相关者,并给市场足够的时间为交易准备做准备。他补充说:“为了避免震惊系统,我们进行了一些更改。”

财政部,EPF和Telekom的代表拒绝置评,而Tenaga的代表没有立即回应置评请求。

国库控股有限公司(Khazanah Nasional Bhd)呼吁政府摆脱使用黄金股对国有公司施加影响的做法,而应通过立法和监管机构来发挥其影响力,董事总经理拿督Shahril Ridza Ridzuan在同一会议上说马哈迪星期二在吉隆坡发表讲话。黄金份额可以使政府在某些事项上,例如在任命首席执行官方面,胜过所有其他股东。

可以肯定的是,改革使这些公司变得更精益。 Telekom通过解雇工人,重新谈判合同和延迟资本支出来削减成本。瑞银集团(UBS Group AG)分析师预计其第四季度的净收入将从上一时期的2.613亿令吉增至4.12亿令吉,这将是自2011年以来的最高水平。

Tenaga将自己分为三个部门,其中一个部门处理零售电力,并计划自2017年以来首次出售债券以加速新的竞争。

学习曲线

马来西亚伊斯兰银行有限公司首席经济学家穆罕默德·阿夫扎尼扎姆·阿卜杜勒·拉希德(Mohd Afzanizam Abdul Rashid)表示:“ GLC改革绝对对国家有利。” “从我的角度来看,关键的事情是确保GLC的存在不会挤走私人投资。”

开放由国有公司主导的产业的举动,也意在鼓励较小的私人公司在经济中发挥更大的作用。马来西亚希望中小企业为国内生产总值贡献50%,而2018年为38.3%。

正如马哈蒂尔博士所说,政府“没有事可做”。

RHB的Chia表示,总体而言,政府对公司改革的处理有所改善。他说,虽然宽带价格突然下调,但政府现在沟通良好,正在逐步实施开放电力部门的计划。

Chia说:“这是一条陡峭的学习曲线,但是,Pakatan Harapan政府在吸引市场方面做得更好。”


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