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印度的禁令马来西亚棕榈油市场上的零和博弈-The Edge Markets MY

吉隆坡:随着马来西亚和欧盟继续就棕榈油生产的可持续性展开争端,当地的棕榈油市场面临着另一个挑战,即其最大的买家和世界最大的食用油进口商印度。

据市场观察家称,印度顶级植物油贸易机构最近向其成员提供咨询,避免从马来西亚进口棕榈油,印度贸易商目前正在从印尼采购更多棕榈油。

代表印度油料粉碎机的溶剂萃取协会的咨询是为了抗议总理马哈蒂尔·穆罕默德在联合国大会上就克什米尔冲突发表的政治言论而发出的。

但是,当地行业专家认为禁令不太可能,并指出迄今为止印度政府还没有任何官方指令。

CGS-CIMB研究公司农业综合业务负责人Ivy Ng表示,即使禁令得以实现,任何市场动荡也只会在短期内得以实现。

“我们预计在11月和12月马来西亚对印度的棕榈油出口方面会产生一些负面影响。如果印度对印尼棕榈​​油的偏好突然改变,这可能会在短期内造成贸易中断,这可能导致马来西亚棕榈油库存的积累增加。”她告诉《边缘金融日报》。

但是,她认为,由于印尼棕榈油市场的供应紧张,印度棕榈油需求从马来西亚转移到印尼的潜在可能不会持续。

“如果印尼由于2020年B30生物柴油的强制性提高而满足印度的额外需求和国内需求,它将有更少的棕榈油出售给其他市场,并且棕榈油的需求可能会在(一段时间)内转移回马来西亚,吴说。

她补充说,印尼棕榈油的需求增加可能有助于缩小印尼和马来西亚原油棕榈油(CPO)之间的价格差距。马来西亚的CPO通常以高于印尼CPO的价格进行交易。

一位不愿透露姓名的分析师表示同意,称禁令不太可能,因为棕榈油约占印度食用油消费量的一半。

这位分析师认为,关于印度禁止从马来西亚进口棕榈油的言论更多地是关于其政府进一步提高马来西亚棕榈油进口税的压力。

印度上个月将马来西亚的成品棕榈油进口关税从45%上调至50%,以抑制进口并促进本地炼油。

这位分析师说:“除非这是议程,否则这是一场零和游戏(如果禁令发生的话),因为来自马来西亚的精炼棕榈油最终将销往某个地方。”

“最有可能发生的情况是印度在不久的将来减少购买,直到消息消失为止。同时,我相信从印度尼西亚的地产(由马来西亚公司出售)出售的毛棕榈油将不受禁令的影响。这些公司可以出售给中间商,然后再出售给印度作为印尼棕榈油。”

去年,马来西亚与印度的贸易总额从2017年的613.8亿令吉增长2.2%至627.6亿令吉。

除了棕榈油,马来西亚与印度的贸易还包括石油和天然气,汽车,化工,电气和电子,食品和其他制成品。

马来西亚棕榈油局的统计数据显示,今年前九个月,马来西亚向印度出口了391万吨棕榈油,比一年前的189万吨增长了107%。

棕榈油专家钱德兰(MR Chandran)表示,要填补目前马来西亚面临的供应紧张局面,填补马来西亚的缺口将是棘手的。

他补充说,印度商人从印尼采购货源在经济上没有多大意义,因为他们最终将支付更多。

“如果印度转向印度尼西亚,为什么印度尼西亚要打折出售?就印度的需求而言,印度尼西亚将成为垄断者,并具有议价能力。

“此外,无论下达什么订单,他们都将遵守以免遭受重罚,这就是为什么价格仍保持在当前水平的原因。那些希望将其期货合约转换为印尼棕榈油的人,可能会遇到物流问题和因托运人分流船舶而产生的额外成本。”

彭博数据显示,上周五收盘时,基准第三个月棕榈油期货合约再度上涨14令吉,报每吨2,398令吉,这是自2018年6月触及2,402令吉以来的最高水平。

更重要的是,钱德兰指出,鉴于印尼的产量稳定和雄心勃勃的B30生物柴油授权,印尼的双手在一定程度上受束缚。

据报道,该国能源部在2020年为其强制性生物燃料计划分配了959万千升未混合生物柴油,比今年的663万升了高达45%。

钱德兰认为,由于棕榈油具有竞争优势的价格优势,印度这个价格敏感的市场将继续与马来西亚进行贸易,目前棕榈油的价格较豆油每吨折价200美元(838令吉)。

“(棕榈油)今天的贸易是在私营部门之间进行的。一切都可以追溯到纯粹的贸易经济学。对于贸易商和买家而言,这是金钱而不是政治决定,因为这不是政府对政府的协议。”

钱德兰说,解决这一问题的第一步是寻求澄清印度政府的官方立场。

“当世界经济表现不佳且成本不断上升时,我们不想陷入所有这些贸易争端中。”


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