总理马哈蒂尔·穆罕默德在他之后的蜜月期间 在马来西亚上台 现在可能面临经济现实考验。马哈蒂尔最近承认他的选举前承诺超出了可以交付的范围只是一个开始。分析师和投资者现在都在关注政府经济政策优先事项的进一步细节。
自Mahathir领导的民主联盟（希望联盟）结束了六十多年的一党统治以来的六个月里，新政府采取了一种有计划的政策制定方法，允许没有经验的部长在他们的投资组合中占据优势。享受选举恩典。
上个月发布的第十一届马来西亚计划中期审查以及政府周五的第一份预算，对政府在经济政策方面的主导地位提供了一些启示。强调治理和减轻生活成本压力作为优先事项，同时加强区域发展，创业和数字化。这些代表了对政府效率和包容性的投资。但是有关于经济政策方向的问题。
中期审查提供了一个充满高级愿望的蓝图，如果将其转化为成功的政策，将成为令人印象深刻的改革议程。但方面提出了有关政府应对中期风险能力的问题。 2020年平衡预算目标已经放弃，预算赤字已扩大到占国内生产总值的3.7％（目标是到2020年将其减少到占国内生产总值的3％），而公共投资 – 尤其是主要铁路和管道项目 – 合同。
更高的风险
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大型铁路和管道项目的取消和推迟在治理方面受到了热烈的掌声，但这一后果带来了一些经济风险。关于未来基础设施需求的争论因担心债务问题而被搁置。投资者现在也面临更高的不确定性和风险。尽管中国投资者受到取消的打击最为严重，但两国政府似乎迄今为止都在巧妙地处理外交重组。
该审查还预示着医疗保健，社会保护，农村基础设施和环境方面的大量新支出需要通过其他领域的未申报预算削减或额外收入来筹集资金。
收入增加或未能满足需求，是政府计划的一个严重缺陷。税收收入已降至GDP的13％左右 – 与经合组织平均水平超过34％相比 – 政府决定将商品和服务税倾销为较窄的“销售和服务”税将加速下降。预算估计2019年税收仅占GDP的11.5％。
喧闹的民粹主义运动
中期审查暗示了间接税多样化和增加非税收入的计划。在喧嚣的民粹主义反商品及服务税运动之后，增加间接税似乎是雄心勃勃的，而非税收入是增加对国有企业（SOEs）收入依赖的代码。预算强调了这一点，报告称2018年间接税收收入下降33％，而马来西亚国家石油公司的股息上涨尤其相当于到2019年非税收入增加一倍。
财政收益，糖饮料和赌场，进口和在线服务的税收增加，预算达到了一些简单的目标。然而，它忽视了对财富和财产税或所得税制度的潜在改革，目前只占工人的15％，从富裕家庭转移到贫困家庭的收入很少。
虽然政府的足迹可能在税收和支出方面较低，但其对经济的参与却很普遍。高度集中的自上而下的联合会（削弱地方政府的倡议）和 政府所有权 超过一半的本地股票市场确保绝大多数经济活动直接受到国家的影响。
尽管如此 腐败丑闻 这使得前政府失望，国有企业的主导地位并未专门用于在不久的将来进行有意义的改革。预算演讲宣布将减少“非战略性”政府企业的股权，但如果有的话，中期审查是加强对地方政府的家长式控制和提高国有企业首要地位的蓝图。这使马来西亚经济朝着错误的方向发展。相反，政府需要关注分散地方治理和稀释国有企业市场集中度。
大型政策计划 有利于 马来人和其他土着群体（土着）在中期审查中是另一种可能的经济不稳定因素。马哈蒂尔更有代表性的政府希望能够结束该国长期以来目标不明确的肯定行动计划。然而，审查只是重申了政府对继续下去的承诺。过时和分裂的政策有助于使对大多数马来人的负面看法永久化，阻止投资并鼓励歧视少数群体的人才流失。
单一最大阻力
人力资本投资不足可能是马来西亚经济发展的最大拖累。因此，人力资本仍然是马来西亚的一项高度政策优先事项是积极的 – 在中期审查中占据自己的支柱，在预算支出中占据最大份额。一些有价值的措施包括解决眼前技能不匹配的政策，投资学校基础设施和提高教育质量。
仍然，低技能的神话永存 外国工人 通过增加征税以及通过进一步将责任外包给具有越来越多的既得利益的企业的责任来遏制经济和误导计划以阻止政府是否理解马来西亚人力资本缺乏的程度和原因。
面对来自全球经济危机的不利因素 贸易战雄心勃勃的改革是马来西亚新政府必须的。用一个解决扭曲和劣势的中期政策平台取代目前的非生产性和民粹主义措施不仅会增强国家经济，还会给政府的经济资格带来所需的重量。
斯图尔特尼克松是澳大利亚国立大学克劳福德公共政策学院的研究学者。本文是东亚论坛系列的一部分（www.eastasiaforum.org 在克劳福德学校。
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