（2月25日）：在同一个联盟有效地统治了61年之后，马来西亚目睹了不到两次的替代崩溃。享年94岁的总理敦·马哈迪·穆罕默德（Tun Dr Mahathir Mohamad）辞职引发的这场危机及其解决方案将吸引所有关注。但是，短周期政治的到来将给这个东南亚国家蒙上一个长长的阴影，投资者将重新调整自己的触角。
马哈迪博士从1981年统治直到2003年退休，直到15年后才返回，造成马来西亚历史上最大的选举失败。但是，尽管他的新任政府确实尽早尝试将政客从国有关联公司中撤职，并禁止“帮助信”来帮助受宠商人赢得合同，但马来西亚的机构仍然过于改革，实力薄弱，无法承受长期的政治动荡。
尽管可以很容易地排除今年的投资回升，但接下来会发生什么还不清楚。马哈迪博士可能仍将组成下一届政府所需的112名议员凑在一起。或者，他可能会支持拿督斯里·安瓦尔·易卜拉欣（Datuk Seri Anwar Ibrahim）以外的其他人，而他本应在大约两年后交出最高职位。但是，总理显然不喜欢他的新搭档和老敌人，无法承诺过渡日期。 （马哈蒂尔博士于1998年亚洲金融危机期间解雇了他的继任者安瓦尔。安瓦尔因犯有腐败和鸡奸罪名而被监禁，他说这是使他脱离政治的阴谋）。
淡淡的兴趣
这位72岁的安华（Anwar）可能会大权在握，尽管他看上去已辞职未成为独立马来西亚的第八任总理。他说：“也许是第九个。”他在他家中的祈祷仪式上说，马哈迪医生的政府即将垮台。在一个笨拙的联盟中与马哈蒂尔博士结盟的他的政党分裂了。经济事务部长拿督斯里·阿兹敏·阿里（Datuk Seri Azmin Ali）也在争取最高职位，剩下的还有一小撮分裂的派别，即其他10名议员。
长期执政的国阵，在马哈蒂尔博士与继任者垮台之前曾是他的政治家，现在又重新回到框架中。支持马哈蒂尔博士（或他的任命）反对安瓦尔，可能是其精英们恢复旧秩序的最佳机会。该联盟在2018年失去了权力控制权，原因是民众普遍反对当时的总理拿督斯里纳吉拉扎克（Datuk Seri Najib Razak）的丑闻，据称该丑闻从1Malaysia Development Bhd或1MDB，国有投资公司中盗走了45亿美元，并在全球范围内洗钱。纳吉（Najib）因各种相关罪行而受审；前总理拒绝了对他的指控。
无论结果如何，新的派系似乎都将通过与马来穆斯林多数派保持一致而寻求合法性。长期以来希望安华（Anwar）有机会实现其使经济权利以需求为基础，而不是以种族为中心的诺言的华人和少数民族将感到失望。在马哈迪博士的领导下，数十年来亲马来人制定的政策在很大程度上鼓励了寻租，同时促使年轻，受过教育和幻灭的少数民族在其他地方寻求财富。
在催生新时代的数字公司方面，中国落后于邻国。尽管马来西亚早日开始将其传统的石油和种植业经济工业化，但规模较小的新加坡和贫穷的印度尼西亚都表现更好。任何新兴联盟都将过于依赖公共建设合同的现状，无法寻求路线调整。
不稳定的政府也倾向于对支出和税收不了解。马哈迪博士在2018年5月返回美国后所做的第一件事之一就是取消了商品和服务税，这降低了马来西亚对老龄化油田的预算依赖。消费税深受欢迎，因为人们认为它提高了生活成本。但是，如果没有更多的政府收入来源，马来西亚的高投资级别评级可能无法在全球电动汽车革命中幸免。目前尚不清楚新任财政部长对中期财政目标的承诺。
亚洲最便宜
投资者应该怎么做？随着外国人开始冷淡，大多数重新评估可能会以货币价格进行。另一方面，马来西亚政府债务可能仍然需要当地退休基金的需求。
经济放缓已经开始对表现不佳的股票市场构成压力，这可能会支持债券。根据ING Groep NV的数据，中国冠状病毒的爆发正在吸收马来西亚超过五分之一的出口，今年威胁将其国内生产总值增长率压低至3.5％，这是自全球金融危机以来最慢的速度。
但是，就在邻国新加坡推出数十亿美元的财政救济以减轻这种流行病的影响之际，吉隆坡的决策突然陷入崩溃，马哈特泰尔博士仅担任临时总理。今年的经济很可能成为马来西亚缩短政治周期的早期受害者。
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