纽约：中国与美国的贸易争夺战拥有强大的金融市场基础，包括美国国债及其货币。但使用这些武器并非没有代价。
在美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）周五将中国进口的2000亿美元进口关税从10％提高到25％的威胁后，北京方面发誓要进行报复。布拉德·塞瑟（Brad Setser）是前财政部官员，他现在是外交关系委员会国际经济学高级研究员，他说，仅仅用自己的针锋相对的关税来回应并不是中国最有可能的举动。
“美元兑美元对美国关税的匹配意味着对所有美国进口产品征收25％的关税，包括那些进入中国出口的关税，”Setser说。 “中国当然可以这样做，但在很多情况下会直接损害中国。”
特朗普关注金融市场。他经常发布关于股票的推文，因为它们已经涨幅创历史新高。在特朗普周日宣布加息后，标准普尔500指数每天都在下跌。
中国是世界第二大经济体，它拥有一些市场杠杆，可以拉动战争。这里是其中的一些：
人民币贬值
中国决策者可能会贬值人民币以抵消美国关税对中国经济的影响。 2018年离岸人民币兑美元汇率下跌5.5％，这引发了特朗普的愤怒，并加剧了该国故意削弱人民币汇率的猜测。虽然本周人民币汇率下跌1.3％，但在中国人民银行将其每日固定汇率设定在强于预期的水平之后，该货币周五上涨。
瑞银集团（UBS Group AG）首席中国经济学家，亚洲经济研究主管王涛表示，中国在2015年人民币贬值，导致资本逃离国家的痛苦经历，可能会劝阻类似的举动。她说：“中国不喜欢贬值带来的自我实现的外流，这往往会削弱国内的信心。” “此外，去年人民币贬值激怒了特朗普政府并导致美国关税上升。”
货币一直是贸易谈判的焦点。据知情人士透露，美国已寻求人民币稳定协议作为最终协议的一部分。
倾销国库券
中国拥有1.1万亿美元的美国政府债务，超过其他任何外国国家。如果它削减其持有的15.9万亿美元资产类别的资产，这可能是一个强有力的武器。去年中国官员建议放缓或停止购买美国国债的报告震惊债券市场。
然而，哥伦比亚线程投资公司的Ed Al-Hussainy表示，中国并没有真正有其他好的选择，可以将其3.1万亿美元的外汇储备（这是全球最大的外汇储备）停放在哪里，这使得这种做法变得不太可能。此外，如果中国抛售美国国债，可能会导致价格暴跌，推动收益率上升，并使该国仍持有的美国债务贬值。到目前为止，债券已经反弹，而不是下跌。
“美国收益率的任何大幅走势都会对其现有国债股票的估值产生不利影响，并可能引发美元反弹，”该策略师表示。 “这项政策的财务和外汇稳定风险可能超过收益。”
在大豆上徘徊
中国是美国大豆的最大买家，已经对他们征收25％的关税。大部分作物都生长在中西部各州，构成特朗普的选举基地，使其命运对总统来说更为重要。
在贸易谈判恶化之前，中国在2月份将美国农业部长桑尼·珀杜（Sonny Perdue）描述为“善意”购买。现在，未来的购买可能会在空中。塞瑟表示，虽然人民币贬值或倾销美国国债将难以实现，但对大豆进行遏制将是一个相对容易的举动。
他说：“中国有一些容易做的事情，”包括退出大豆。
自4月10日以来，该作物的期货价格下跌了11％
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