本文首次出现在The Edge Financial Daily上 2018年11月22日。
双威建设集团有限公司
（11月21日，RM1.60）
保持减持，公允价值为RM1.27： 双威建设集团有限公司（SunCon）累计截至2018年9月30日（9月18日）的9个月净利润符合我们的预期，为我们全年预测的73％，但未达到市场预期，仅为全年市场预期的69％。
其9MFY18净利润同比增长5％（同比）因建设利润增加（来自Putrajaya的Parcel F大楼工作，大众快速公交2号线的V201套餐和安邦国际学校的吉隆坡建筑合约） ），部分被较低的预制利润所抵消（由于几个项目的完工以及螺纹钢价格上涨）。
年初至今（YTD），SunCon已获得价值12.2亿令吉的新工作，而其优秀的建筑订单总额为53.8亿令吉。
SunCon在最近的一次会议上告诉我们，它正在关注第三方上层建筑工作（由于它是该项目的打桩承包商，这是一个非常好的机会）以及Sunway Bhd的母公司的各种新医院和购物中心项目。
我们的预测假设建筑业在FY18预测（FY18F）至FY20F每年赢得15亿令吉。与此同时，对于其预制部门，年初至今的新工作岗位赢得了1.3亿令吉，而订单积压则达到2.26亿令吉。
我们对当地建筑业的前景保持谨慎。
随着政府缩减公共项目，当地承包商将争夺市场上新的就业岗位。参与者之间的严重削减将导致中标者的利润微薄。
另一方面，在新政府下引入更透明的公共采购制度，应该淘汰寻租者，为本地建造业内更健康的竞争铺平道路。
我们认为SunCon可以通过其大量的订单积压来缓解，这可以使其在未来一到两年内保持繁忙，再加上其在公开招标系统下的竞争能力。
然而，估值不具吸引力，前景收益为12至14倍。 – AmInvestment Bank，11月21日
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